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隨著全球環保及永續意識抬頭，獲利已經不再是企業的唯一目標，如何在賺錢的同時，對社會做出有益的貢獻，是當今企業維持競爭力的首要策略。本篇文章將詳細介紹永續金融的概念、原則及與企業ESG的關聯性，幫助金融機構及相關企業更有效掌握關鍵要點，順利實現淨零轉型的理想目標。
永續金融是什麼？將ESG指標納入考量的金融決策行為
永續金融（Sustainable Finance）指的是金融機構或投資人在做決策時，除了財務報表上的數字，也將ESG指標（環境保護、社會責任、公司治理）同步納入考量，以降低金融活動對於環境的危害，並促進產業的永續發展。
當金融機構和投資人開始貫徹永續理念，將資金引導至低碳經濟、能源轉型或友善職場的企業時，ESG評分較高的企業就更容易獲得資金挹注，而那些高污染、不重視員工權益的企業，就會面臨資金斷鏈的壓力，進而加速更多企業邁向永續轉型。
為了落實永續金融理念，市場上也陸續出現許多新的金融工具，例如：
- 綠色債券（Green Bond）：將募集資金全部用於綠色投資計劃的債券。
- 永續連結貸款（Sustainability-linked Loans）：銀行提供較優惠的貸款利率，以鼓勵企業落實永續行動。若企業未達永續標準，將會恢復原本的利率。
特別說明，許多人經常將「綠色金融」、「ESG投資」、「永續金融」混用，這三者的差異在於，永續金融的所有決策依據，皆會考量環境（E）、社會（S）及公司治理（G）三大指標；但綠色金融的考量指標僅限於「環境（E）」層面；而ESG投資的決策範圍則僅限於「投資」相關案件。
永續金融的4大國際原則：PRI、PRB、PSI與赤道原則
那麼金融機構及投資人該怎麼做，才會符合永續金融的概念呢？依據不同的金融商品及專案類型，國際上目前有以下4大永續金融原則可依循：
責任投資原則（PRI）
責任投資原則（Principles for Responsible Investment，PRI）是一套專為「機構投資人」設計的框架，共有6項行動原則，要求投資人應將ESG指標納入決策流程，適時請投資對象提供ESG相關資訊，並透過舉辦研討會、協作交流等方式，促進更多投資人一同執行PRI原則。
責任銀行原則（PRB）
責任銀行原則（Principles for Responsible Banking，PRB）為針對「銀行業」所設計的6大原則框架，包含一致性、影響與目標設定、客戶與顧客關係、利害關係人、公司治理與文化、透明與責任，協助銀行產業確認其核心營運內容是否有符合永續發展的理念。
責任保險原則（PSI）
責任保險原則（Principles for Sustainable Insurance，PSI）是針對「保險業」所制定的指導原則，要求保險業者應將ESG指標納入產品設計、核保、理賠管理等決策流程，並強調保險公司應提升客戶與合作對象的永續意識，積極與政府、監管機構等合作，以持續推動企業永續。
赤道原則（EPs）
赤道原則（Equator Principles，EPs）是一套金融機構自願簽署的風險管理框架，主要適用於大型專案融資與企業授信。當銀行要借錢給大型開發案時，必須依此標準評估其對環境與社會的衝擊，若為高風險或高碳排的計畫或企業，將不予融資。
| 原則 | 適用範圍 | 主要目標 | 落實方式 |
| 責任投資原則（PRI） | 機構投資人 | 將ESG指標納入投資決策流程 | 將ESG納入決策流程、行使股東投票權、請投資對象揭露ESG資訊等 |
| 責任銀行原則（PRB） | 銀行業 | 確保銀行核心業務內容符合永續發展理念 | 一致性、影響與目標設定、客戶與顧客關係、利害關係人、公司治理與文化、透明與責任 |
| 責任保險原則（PSI） | 保險業 | 協助保險產業更順利應對ESG可能導致的風險與機會 | 將ESG納入決策流程、提升客戶與合作夥伴對永續的重視、與政府共同推動ESG |
| 赤道原則（EPs） | 大型專案融資、企業授信 | 確保資金投入在對環境有益的計畫或企業 | 需成立評估小組，針對融資案件分析風險 |
機構投資人是什麼？如何實踐機構投資人盡責守則？
機構投資人指的是如保險公司、銀行、金融機構、基金等，運用資金以進行投資的法人或組織。為了鼓勵機構投資人善盡資產管理人的責任，並推動產業的良性發展，臺灣證券交易所治理中心便發佈《機構投資人盡職治理守則》，凡重視盡職守則之機構投資人皆可自行公開簽署以示遵循。
機構投資人盡職治理守則共7大原則，以下將分別說明：
- 制定並揭露盡職治理政策：將ESG議題納入投資評估流程，並揭露業務簡介、對客戶或受益人之責任，及盡職治理行動的辦理情形、管理措施、揭露方式與頻率。
- 制定並揭露利益衝突管理政策：揭露各種利益衝突之態樣與管理方式，管理方式包含教育宣導、監督控管、權責分工、薪酬制度等。
- 持續關注被投資公司：應考量投資之目的、成本及效益，決定關注的資訊類型、程度及頻率，並參考ESG指標，加強評估及瞭解被投資公司的永續發展策略。
- 適當與被投資公司對話及互動：透過與經營階層書面或口頭溝通、針對特定議題公開發表聲明、於股東會發表意見、提出股東會議案、參與股東會投票等方式，加強互動。
- 建立並揭露明確投票政策與揭露投票情形：妥善行使股票之投票權及揭露投票政策，並記錄及分析其履行投票權之贊成、反對或棄權之原因。
- 定期揭露履行盡職治理之情形：應定期檢視被投資公司之盡職治理、利益衝突、投票政策之履行狀況，並於盡職治理報告、營業報告書或年報中揭露。
- 服務提供者應提供可協助機構投資人履行盡職治理責任之服務：服務提供者應闡明服務內容、治理行動、利益衝突、投票流程等資訊，並於協助盡職治理時納入ESG考量。
社會投資報酬率（SROI）如何衡量永續行動的價值？
社會投資報酬率（Social Return on Investment，SROI）是一種用於評估「社會效益」的框架，協助組織或企業以更系統化的方式，計算其在社會或經濟層面上所創造的非財務價值，衡量方式共包含以下6大步驟：
- 定義範圍：明確界定分析範圍與利害關係人
- 描繪成果：透過調查、焦點團體或訪談等方法，釐清投入、產出、成果及最終影響
- 蒐集數據及衡量價值：選擇適當的財務代理變數，將抽象成果轉換為量化的財務數字
- 確定影響範圍：運用無謂、歸因、衰減、移轉等四大因子，界定影響力之範圍
- 計算SROI：考量利率、折現率等條件，套用「SROI＝總現值／總投入」公式計算
- 溝通與改進：提出透明、不誇大成果的報告，並持續驗證、溝通及優化內容
SROI常用於評估NPO、ESG專案、社會企業所創造的社會價值。例如，台灣某社會企業針對長期失業者所推動的就業輔導計劃，透過專業訓練和個別輔導，不僅提升了參與者的就業技能，更幫助他們重新融入勞動市場、提升自尊心，根據SROI計算，每投入1元就能產生高達5元的社會效益。
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隨著永續金融觀念日益普及，金融機構及投資人應將ESG納入決策流程，以確保資金流向對環境保護、社會責任有益的產業，充分實現永續經營的理想目標。
若不清楚該如何將ESG指標融入企業的投資決策流程，ESGTimes為專注於永續領域的媒體平台，擁有專業團隊及多年ESG實務經驗，能協助企業量身打造完美的永續金融解決方案，歡迎隨時與我們聯繫，讓我們陪伴您一同踏上永續轉型之旅！
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