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世界經濟論壇（World Economic Forum, WEF）與顧問公司科爾尼（Kearney）最新報告指出，到2030年，全球永續航空燃料（Sustainable Aviation Fuel, SAF）需求將增至每年17百萬公噸，約佔全球航空燃料消耗的4%至5%。然而，要滿足這一需求，所需的資本投入預計將高達190億至450億美元。這筆巨額資金不僅關乎技術突破，也與政策支持、供應鏈建設及投資環境密切相關。
SAF永續航空燃料：生產技術、投資風險與市場挑戰
SAF是一種由非石油來源製成的替代燃料，能有效降低航空業碳排放，對於全球邁向永續交通至關重要。目前全球SAF生產能力約為4.4百萬公噸/年，未來數年間新設的煉油廠與擴產計畫預計可再增加6.9百萬公噸/年。然而，與2030年的需求相比，仍存在5.8百萬公噸的生產缺口，這意味著未來幾年內必須投入更多資金與資源來提升產能。
然而，SAF的普及仍面臨多重挑戰，包括：
- 高生產成本：SAF目前的價格是傳統航空燃料的2至5倍，導致航空業者望而卻步。
- 技術風險：許多SAF生產技術仍處於開發或商業化早期階段，生產穩定性尚待驗證。
- 原料供應問題：確保充足且永續的生物原料仍具挑戰，供應鏈尚未完全成熟。
- 市場不確定性：由於缺乏穩定的長期政策支持與需求預測，投資者仍持觀望態度。
專家解析：政府、企業如何推動SAF產業合作與市場發展？
對於如何解決這些挑戰，全球永續發展總監Claudia Galea表示：「若要在2030年達成SAF目標，SAF生產商、政府及投資人必須協力合作，降低生產風險並擴大供應。」她強調，現行投資環境仍存在諸多融資障礙，需要透過技術創新、政策支持與創新財務結構來提升投資吸引力。
世界經濟論壇航空減碳專案負責人Giorgio Parolini則指出：「銀行往往將SAF專案視為高風險投資，因其技術新穎、發展週期長且依賴新技術。為了讓SAF實現規模化生產，融資機制必須轉型，透過公私合資降低投資風險，吸引更多資金進入市場。」
SAF投資機會與融資模式解析：如何降低風險、提升回報？
為了提升SAF市場吸引力，WEF與Kearney的報告提出10項關鍵投資促進措施，包括：
- 研發補助：支持早期、高風險SAF技術研究，降低前期成本。
- 開發銀行支持：提供低息貸款與融資機制，特別針對政策不確定性較高的地區。
- 貸款擔保與保險：如貸款擔保、初始虧損資本及保險方案，降低投資風險。
- 戰略投資：鼓勵航空公司、機場、OEM（原始設備製造商）與能源企業合作，確保市場需求。
- 長期採購協議：讓生產商確保穩定收入，降低市場不確定性。
- 「記帳與認購」（Book-and-Claim）機制：允許企業透過投資SAF獲取碳減排額度，提高參與度。
- 綠色債券：針對SAF生產專案發行綠色債券，吸引ESG導向投資者。
- 私募股權資金：提供營運資金與商業化支持，加速專案落地。
- 基礎設施投資：吸引長期資本，以降低資本成本。
- 通行費模式（Tolling Models）：讓煉油廠按固定費用出租產能，而由客戶提供原料並保留所有權。
這些策略組合能夠減少市場風險，提高投資誘因，加速SAF產業規模化發展。
到2050年全球SAF市場發展趨勢預測？
SAF市場的發展不僅受到投資環境的影響，政策推動亦是關鍵因素。例如，歐盟計畫自2025年起強制航空燃料中摻混2% SAF，並在2030年提升至6%，這類政策將成為市場增長的重要推動力。
波士頓顧問公司（Boston Consulting Group, BCG）預測，SAF需求將在未來幾十年大幅增長，預計到2050年，SAF將佔全球航空燃料消耗的12%。然而，短期內市場仍面臨挑戰，2024年SAF產能擴張過快，導致供過於求，使價格與利潤率下降。BCG分析指出，隨著市場需求在2030年代後期超越供應，SAF價格與投資回報率將逐步回升，進一步推動市場發展。
航空業如何透過SAF實現碳中和？
在全球加速邁向淨零排放的背景下，航空業的永續轉型不僅是環保目標，更關係到能源安全、就業市場與技術創新。SAF作為其中的重要解方，雖然仍面臨生產成本、技術發展與市場機制等挑戰，但透過政策引導、投資環境改善及產業協作，未來十年內將有望突破發展瓶頸，為全球航空業開啟新的永續航道。
