「ESG永續資訊連結財務資訊」基本概念系列：第四篇
〈IFRS S2 所聚焦的氣候相關風險〉會計研究發展基金會 董事長 王怡心
在永續揭露逐步走向財務化的過程中，IFRS S2 的出現，象徵氣候議題在企業資訊揭露體系中的角色發生了根本轉變。過去，氣候變遷多半被視為環境或社會責任的一環；而在 IFRS S2 的架構下，「氣候相關風險」被明確定位為可能影響企業價值的關鍵風險來源，必須以經營與財務的視角加以揭露。從此，我們理解 IFRS S2 的重點，不在於熟記條文，而在於掌握它如何重新定義企業面對氣候議題的思考方式。
一、 IFRS S2主 要單獨聚焦「氣候」議題
IFRS S1 已提供永續資訊揭露的通用架構，那麼為何還需要 IFRS S2？關鍵原因在於，氣候變遷具有高度普遍性與系統性，幾乎影響所有產業，且其影響路徑複雜、時間跨度長、且不確定性高。這樣的特性，使氣候風險成為最需要被優先納入企業風險管理與揭露體系的議題。
對投資人而言，氣候變遷不只是單一事件風險，而是一種可能長期影響企業成本結構、資產價值與營運模式的背景條件。因此，IFRS S2 的目標，是協助資訊使用者理解企業在不同氣候條件下的風險暴露程度，以及其因應與調適能力。
二、氣候相關風險的兩大類型：實體風險與轉型風險
IFRS S2 將氣候相關風險區分為實體風險與轉型風險，這樣的分類方式，有助於公司系統性地盤點風險來源。
實體風險指的是氣候變遷對企業營運環境造成的直接影響，例如高溫、極端降雨、乾旱或颱風等事件，可能影響產線運作、設備效率、員工安全與供應鏈穩定性。這類風險對製造業尤為明顯，因為製程與設備往往高度依賴穩定的環境條件。
轉型風險則來自因應氣候變遷所帶來的政策、法規、技術與市場變化。例如碳定價制度、能源轉型政策、客戶對低碳產品的需求，或新技術取代既有製程的可能性。這些變化可能影響企業的成本結構、投資決策與競爭力。
三、 IFRS S2 強調「韌性」與情境分析
與傳統風險揭露不同，IFRS S2 特別強調公司在不同氣候情境下的韌性評估。這並不是要求公司預測未來氣候狀況，而是要求公司思考：「如果氣候相關條件發生變化，公司是否具備調整與因應的能力？」
透過情境思考，公司可以測試其營運模式與策略在不同假設下的穩健程度。例如，能源價格大幅上升時，公司是否能透過效率提升或能源結構調整來吸收衝擊？供應鏈受氣候事件影響時，是否具備替代來源或調整能力？這樣的揭露，對投資人而言，比單一數字更具決策價值，因為它反映的是企業面對不確定性的準備程度。
四、範疇三（Scope 3） 與供應鏈風險的關鍵地位
IFRS S2 亦明確指出，公司在評估氣候風險時，不能僅聚焦於自身營運範圍內的排放或影響。對許多製造業而言，供應鏈相關的範疇三（Scope 3）排放與風險，往往占整體氣候風險的主要部分。
重要的是，IFRS S2 採取務實的揭露立場，允許公司在資料尚未完備時，採用合理估計或分階段方式揭露。然而，這樣的彈性並不等於可以忽略供應鏈風險，而是要求公司至少辨識主要風險來源，並說明管理方向。
五、從揭露風險到理解影響路徑
在 IFRS S2 的觀念架構下，氣候相關風險的揭露，不只是列出風險清單，而是說明這些風險如何透過不同路徑影響企業。例如，實體風險可能透過設備損壞或停工影響營運，而轉型風險則可能透過成本上升或市場需求改變影響財務表現。
這樣的揭露方式，有助於資訊使用者理解風險的性質與潛在影響，而非僅看到抽象的風險描述。
六、結語：氣候風險是經營風險
總結而言，IFRS S2 的核心精神在於將氣候議題，明確納入企業經營與財務風險的視野之中。它不要求企業給出確定答案，而是要求企業展現對氣候風險的理解、評估與管理能力。
當企業能夠以 IFRS S2 的觀念架構，清楚說明氣候相關風險的類型、影響路徑與因應思考時，氣候揭露便不再只是環境資訊，而會成為企業價值判斷中不可或缺的一環。
