國立臺北大學商學院院長暨金融與合作經營學系教授 黃啟瑞
今年11月甫落幕的聯合國氣候峰會(COP29)被稱為「金融COP(Finance COP)」，包含「新集體量化目標(New Collective Quantified Goal, NCQG)」的氣候基金與「混合融資(Blended Finance)」等與氣候變遷相關的永續金融，均為本次會議的核心議題，代表永續投資與融資在全球氣候治理中的重要性，也顯示機構投資人如何運用永續投資的金融影響力促進氣候治理值得關注。根據國立臺北大學2024年底發布之第五屆臺灣永續投資調查，發現國內永續投資的質與量俱進，與國際上永續投資發展較早的歐、美、日、加與澳洲及紐西蘭等國漸趨一致。本次調查涵蓋壽險、產險、投信、投顧和政府基金等五種業別，共計73家業者參與其管理資產總額(AUM)達新台幣53.9兆元，調查數據顯示2023年國內永續投資總金額與佔比不僅維持增長趨勢，並創下五屆永續投資調查之投資金額新高紀錄。本調查由國泰金控贊助委託臺北大學全球變遷與永續科學研究團隊，根據全球永續投資聯盟的研究方法進行問卷設計。
重要發現如下:
一、永續投資比例加速成長，壽險業領跑，政府基金及投顧業成長亮眼
臺灣永續投資調查涵蓋壽險、產險、投信、投顧和政府基金5個業別，本屆調查資產總額(AUM)達新台幣53.9兆元，相較去年調查總額49.4兆元成長9%；其中永續投資總資產達23.1兆元，比例達到42.9%，較去年的19.9兆元相比，成長16.2%。若從各業別的永續投資比率來看，以壽險業的59%居冠；從增幅來看，則以政府基金及投顧業較高，較去年調查提升8.6%及28.7%，其投資比例分別達17.4%及38.0%，顯示政府基金與投顧業者對永續議題關注程度大幅提升。
二、近85%國內機構投資人完成訂定永續投資政策，朝設置專責團隊發展
今年調查發現，84.7%國內機構投資人已訂定永續投資政策，其中83.6%的業者完成公開揭露，另有78%填答的機構投資人，已將ESG評鑑數據納入投資評估流程，均較去年有所成長。與此同時，更有逾30%壽險及投信業者，設有ESG專責評估團隊，足以顯示此二個業別的機構投資人，對永續投資評估的重視程度，惟整體而言仍有提升空間。
三、負面排除法仍是國內最廣為使用的永續投資方式，較積極的股東行動與企業議合方式逐漸接軌國際
調查結果顯示，在各種永續投資方式中，仍以負面排除法被最多臺灣機構投資人使用，占永續投資總資產 66.1%，ESG整合(49.7%)次之，股東行動(22.5%)再次之。其中ESG整合較去年增加3.5%，反之，負面排除法則減少9.7%，此與2022年的全球永續投資調查報告報告中，國際間採用負面排除法的比例達12.7%，自2018年起持續下降趨勢相當，取而代之為較積極的股東行動與企業議合(28.6%)及ESG整合(18.4%)，由此可見，國內選用永續投資方式趨勢逐漸與國際接軌。
比對近二年調查結果，企業議合金額年增率高達59.4%，顯見機構投資人除過去最常使用的負面排除法及ESG整合外，正逐步調整永續投資策略的資金配比。其中，企業議合在2023年的日本永續投資論壇報告中的年增率達22.5%。相較之下，國內企業議合金額在各永續投資方式中資金配比仍低，預期未來成長趨勢將值得關注。
針對前述挑戰，金管會近期發布的最新「綠色及轉型金融行動方案」展現明確政策方向，除持續鼓勵機構投資人深化永續投融資外，亦積極推動「永續經濟活動認定參考指引」與IFRS(國際財務報導準則)第S1號「永續相關財務資訊揭露之一般規定」與第S2號「氣候相關揭露」等等，均將能成為作為機構投融資評估的重要參考工具；其次，透過今年正式上線的「永續金融網」，金管會全面彙整各項永續相關規範，包括「金融機構防漂綠參考指引」、「上市/上櫃公司編製與申報永續報告書作業辦法」、「上市/上櫃公司治理實務守則」、「金融業減碳目標設定與策略規劃指引」，以及「金融業財務碳排放範疇三計算指引」等，提供機構在進行永續投資時更具體且可依循的評估準則。在主管機關持續推出永續金融政策與明確的永續財務報導準則，讓投資人能根據更有可信度、透明度與可比較性的ESG與氣候變遷相關資訊，精準有效推動永續投資之資產配置與企業議合，更有利於國內永續金融發展。
