黃啟瑞／國立臺北大學 金融與合作經營系教授
臺灣永續投資調查自2020年起迄今歷經四屆，為使投資人更瞭解我國永續投資發展現況與趨勢，國泰金控贊助委託臺北大學統整過去四年調查結果，分析並對照全球發展現況，以提供機構投資人與主管機關參考。重要發現如下:
一、國內總管理資產及永續投資總額持續增長，壽險佔比最高，投信投顧業快速成長
國內參與調查之機構投資人「總管理資產(AUM)」自2019年的新臺幣43.7兆元增至2022年的近49.5兆元，年均複合成長率(CAGR)約為4.2%；「永續投資總資產」迄2022年止增加6兆元，CAGR達12.7%，整體永續投資總資產佔總管理資產比例逐年增加，2022年首度突破40%，顯示機構投資人對於永續議題關注程度日增月益。
結果顯示壽險業者為我國永續投資大宗，2022年永續投資總額約16.6兆元，佔比逾83%；其次依序為投信業、政府基金、產險業及投顧業；四年總成長率(CAGR)則以投信業者增幅48.8%最為顯著，2022年投資金額達1.9兆元，投顧業成長39.7%次之。
二、永續投資方式轉趨積極並與國際接軌，投資標的以國外債券及台股佔比最高
前三屆永續投資調查，國內機構投資人最常採用之投資方式，依序為負面排除法、ESG整合及永續主題投資，2023年第四屆調查「股東行動」排名首度進入排名第三，投入資金達4.3兆元，較前一年增加逾2兆元。依據《2022年全球永續投資調查報告》，最常被採用之投資方式亦於2022年轉變為股東行動與企業議合，可見國內永續投資發展不僅轉趨積極，也逐步與國際趨於一致。
永續投資標的以國外債券投資總金額逼近10兆元，佔比達61%位居首位，其次為台股的2.7兆元，佔比16.8%；總成長率因私募基金的基期較低，高達51.4%位居首位，台股成長9.6%次之。
三、機構投資人之永續投資相關資訊揭露程度大幅提升
2023調查報告顯示，機構投資人逾8成已完成永續投資政策擬定，其中80.7%已公開揭露，四年總成長率達22.5%。相同地，已經有75%的機構投資人將永續投資評估流程資訊納入投資政策中，並公開讓利害關係人瞭解，近三年總成長率達11.5%。
四、持續關注國際永續金融規範發展，精進國內規範
該報告最後歸納出國內永續投資面臨的三大挑戰：1.永續數據揭露待充實：以利績效衡量、進行跨公司比較；2.永續投資之實質影響力不易衡量；3.面對氣候變遷，淨零投資挑戰與日俱增。
因應挑戰，金管會已參考歐盟「永續財務揭露規則(SFDR)」及「永續經濟活動分類規則」等永續法規，頒布《永續經濟活動認定參考指引》，規劃中的第二版將更能協助投資人辨別永續標的。此外，我國也分別建置「公司投資人關係整合平台」、「ESG InfoHub」、「永續金融網」及「綠色證券資訊平台」等官網，整合國內外重要永續評鑑狀況、規範與指引，並彙整國內永續相關指數、金融商品及綠色標章等資訊，提供投資人及金融機構一站式查詢各項永績參考指標。
註：《臺灣永續投資調查2020-2023四年趨勢分析》詳見企業永續發展研究中心網頁：https://www.aacsb.ntpu.edu.tw/twsvi/page.php?id=119&ids=5，或全球變遷與永續科學研究中心網頁：https://cgcss.ntpu.edu.tw/page.php?id=232&ids=1。
